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與資本博弈的AGV行業能成功如愿嗎?

放大字體  縮小字體 發布日期:2019-07-25  來源:機器人在線  瀏覽次數:2807
核心提示:得益于智慧物流的不斷發展,AGV行業近年來也受到了資本市場的高度關注,多家AGV廠商及相關零配件企業均拿到了數額不等的投資。一筆筆資金為行業發展注入了強勁的動力,技術發展加速,市場規模不斷擴大。

得益于智慧物流的不斷發展,AGV行業近年來也受到了資本市場的高度關注,多家AGV廠商及相關零配件企業均拿到了數額不等的投資。一筆筆資金為行業發展注入了強勁的動力,技術發展加速,市場規模不斷擴大。但凡事皆有兩面性,資本帶來的,除了助力之外,還有壓力。

2018年至今AGV行業融資一覽

注:本表粗略統計,如有未完善之處,歡迎留言指正

AGV行業“對賭”現象頻生

就像公司要盈利一樣,投資機構也不是慈善機構,為了保障自己的權益,一般都會跟企業談對賭協議,AGV行業也不例外,很多廠商在接受融資的同時也開始了與資方的“對賭”。那么何為對賭,對賭又將會給企業帶來哪些影響?

所謂對賭,實際上就是期權的一種形式,對賭協議就是收購方(包括投資方)與出讓方(包括融資方)在達成并購(或者融資)協議時,對于未來不確定的情況進行一種約定。如果約定的條件出現,投資方可以行使一種權利;如果約定的條件不出現,融資方則行使一種權利。

而對賭最常見的,就是財務業績的對賭,通俗的說,就是公司在約定的時間內要實現它承諾的、或者是和投資人協商之后定下的財務目標。業績對賭也是目前AGV行業最普遍的對賭形式,尤其是成長期的企業,是以業績來作為估值依據的,公司想獲得高估值,就必須以高業績來保底。

例如CSG華曉2015被科大智能收購的同時就簽訂了對賭協議,在科大智能發布的公告中顯示:根據收益法對標的資產進行評估,以及根據《發行股份及支付現金購買資產協議》及《盈利補償協議》約定,劉曉靜、江濤承諾:CSG華曉2016年度、2017年度、2018年度凈利潤數分別不低于人民幣3,500萬元、4,500萬元、5,500萬元。據透露,目前CSG華曉已經100%順利完成了三年對賭,成為與資本協作良好的例子。

而除CSG華曉之外,業內企業如佳順智能、嘉騰、井源機電等也都基本完成了對賭協議,盡管中間有重重困難。

當然,既然是“賭”,有贏也有輸。賭輸的,業績賠償的方式通常有兩種,一種是賠股份,另一種是賠錢。對賭失敗創始人團隊失去公司控制權出局的不在少數,所以一些企業,為了融資對賭協議采用各種價格策略,尋求量的突破從而保證營業收入的達標。

與資本博弈 勝算幾何?

盡管“對賭”有風險,但對于大部分初創型企業來說,也沒有太多選擇的余地。AGV企業在前期的研發部分的投入是比較大的,產品需要不斷的打磨、迭代,這其中需要投入的人力及資金可想而知,等技術相對成熟后推向市場時,前期沒有行業應用案例又很難有企業買單,且推向市場的過程中也需要資金的支持,所以融資成了一般初創企業得以支撐下去的關鍵,所以資方要求的對賭,大部分企業也只能接受。而一旦接受,資方與企業之間的博弈就開始了。

當然,投資機構也不是沖著要搞死企業來投資的,資本逐利而來,最終目的也是為了獲得最大化利益,而企業也應該知道,這世上沒有白拿的錢。因此小賭怡情,就當是期權激勵;但大賭傷身,可能會賠上身家“性命”,把握好度很關鍵。企業融資之后,如何借糧生糧才是關鍵所在。

不過總體而言,資本的注入還是很好的推動了企業的快速成長,有了資金,企業能夠繼續加大在研發上的投入以及更好的實現項目的落地,當下的AGV市場,大批涌入的資金也推動著行業的發展,只是企業應該知道,資本只是助力,不要反受其累。

 
關鍵詞: AGV 智能AGV 智能機器人 智能制造 智能化

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